Může Trump zachránit argentinovu krizovou ekonomiku, jak doufá? | Obchodní a ekonomické zprávy

Po schůzce v úterý minulý týden na vedlejší koleji Valného shromáždění OSN (UNGA) v New Yorku popsal americký prezident Donald Trump svůj argentinský protějšek Javier Milei jako „skutečně fantastický a mocný vůdce“.

Řekl novinářům: „Dělám něco, co často nedělám … dávám mu plné potvrzení.“ Následující den americký ministr financí Scott Bessent řekl, že „pracuje v úzké koordinaci“ s prezidentem Milei a „udělal, co je nezbytné“ pro podporu argentinské ekonomiky.

Bessenův slib přišel poté, co se argentinské ceny dluhopisů minulý týden prudce vrhly, protože investoři sledovali, jak centrální banka země rychle spálí skrze své skromné ​​rezervy na cizí měnu, aby bránily klesající peso.

V úterý tohoto týdne klesla měna o více než 6 procent – největší pokles během jednoho dne od 8. září, což nutí vládu, aby prodala ještě více dolarů na spotovém trhu, aby ji podpořila.

Maverick Outsider, Milei, si zajistil překvapivé volební vítězství v roce 2023 tím, že sliboval zkrotit útěku inflaci a podpořit stabilitu. Trump – libertariánský spojenec – dříve popsal Milei jako svého „oblíbeného prezidenta“.

Může však Trump a jeho administrativa zachránit argentinskou ekonomiku? A jak nastavují takový úkol?

Jak Milei zasáhl do ekonomiky?

Argentinské voliči, kteří byli rozčarováni desetiletími finančních krizí, zvolili v listopadu 2023 za svého prezidenta Mileiho. Krajně pravicová libertariána slíbila dávku bolestivé šokové terapie-jmenovitě snížením státních výdajů na omezení fiskální nerovnováhy a skromné ​​inflaci.

Mileiho volební úspěch byl podporován roky ekonomické frustrace. Se čtyřmi z 10 Argentinů žijících v chudobě, když byl zvolen, byla ekonomika za desetiletí k jeho šesté recesi. Inflace, klíčová starost pro voliče, byla v trojité číslici.

V jeho Prvních pár týdnů v kancelářiMilei snížil státní dotace na palivo, snížil veřejné mzdy a snížil počet ministerstev vlády o polovinu. Když měsíční deficity klesly, tak i tlak na centrální banku Argentiny vytiskl peníze na pokrytí výdajů, což zase podněcovalo inflaci.

Výsledkem bylo, že nadpisová inflace klesla z 211 procent, kdy Milei minulý měsíc převzal kancelář na 37 procent. Hospodářská aktivita se však zastavila, tažená o vyšší úrokové sazby (stanovená centrální bankou) a dalšími politikami pro růst zaměřené na snížení inflace.

Doposud letos stagnující mzdy a rostoucí nezaměstnanost rozčarovaly některé voliče a prezidentovo schvalovací hodnocení kleslo z 48 procent v červenci na 41 procent v polovině září, podle průzkumu Trepuntozera.

Milei také utrpěl několik politických neúspěchů, včetně a porážka v provinčních volbáchkorupce Skandál nad lékařskými smlouvami spojenými s jeho sestroua ztráta v Kongresu, která převrátila jeho veta, aby obnovila financování zdraví a vzdělávání.

Proč je argentinské peso v potížích?

Od dubna, kdy mezinárodní měnový fond (MMF) spustil svůj 23. program V Argentině se peso vznášelo v kapele na směnné sazbu, což omezuje, kolik může stoupat nebo spadnout proti americkému dolaru.

Ale obávali se, že nedávné neúspěchy signalizovaly ukončení populární podpory Milei, obchodníci měn začali prodávat peso.

V polovině září oficiální sazba PESO klesla o téměř 10 procent a začala testovat horní limity tohoto pásma na směnné. Krátce překročil horní hranici 17. září a dosáhl 1 475 do dolaru.

Do 19. září utratila argentická centrální banka 1 miliardu dolarů z devizové devize – hotovostní rezervy v cizí měně používané k udržení stability měny – aby se peso udržovalo pod měnovým stropem. Pokud se stoupá výš, inflace by mohla začít znovu stoupat.

Při pohledu dopředu bude Argentina muset v první polovině roku 2026 najít 10 miliard dolarů na financování dluhových plateb MMF. Co je místo, kde přichází americká podpora.

Co nabízí Washington?

Americká ministryně financí Bessent slíbila „velký“ zásah, který pomáhá stabilizovat argentinské kolísání měny. Jeho oznámení ve středu zpočátku pomohlo Klidné finanční trhy.

Americká státní pokladna zvažuje nákup argentinských vládních dluhopisů kromě rozvoje kreditní linky 20 miliard dolarů nebo půjčky. Bessent uvedl, že další možnosti pomoci Buenos Aires zahrnují měnové swapy centrální banky a nákup dluhu denominovaného dolaru.

Cílem je poskytnout Milei dýchací místnost před středním obdobími v říjnu.

V příspěvku na X, Milei poděkoval Bessentovi i Trumpovi za „bezpodmínečnou podporu“. „Ti z nás, kteří hájí myšlenky svobody, musí spolupracovat pro blaho našich národů,“ řekl Milei.

Hodí svou váhu za argentinským umlhaným vůdcem ostře kontrastuje s strmé tarify Trump uvalený na Brazílii-jejíž prezident Luiz Inácio Lula da Silva je v červenci levicovým vůdcem.

Jak reagovaly trhy na zprávy?

Ve středu minulého týdne, den po Trumpově schůzce s Milei, byly finanční trhy původně vzneseny Bessentovy komentáře. Argentinské dluhopisy splatné v roce 2029 se zvýšily hodnoty o 6 centů, aby dosáhly 71 centů na dolar. Jinde se peso zvýšilo zhruba o 4 procenta, zatímco místní akciové trhy se shromáždily.

Podle Andrese Abadia, hlavního ekonoma Latinské Ameriky v Pantheon Macroeconomics, „Bessentovy komentáře vedly k celkovému zlepšení finančních ukazatelů země. Zprávy byly přijato pozitivně v Argentině.“

Abadia řekla Al Jazeerovi, že tento krok „posílil mezinárodní rezervní pozici centrální banky a poskytl mu více prostoru pro manévr na devizových trzích“.

„Je to také mírně snížené riziko Argentiny z selhání (což má) zmírnilo úvahy o financování,“ řekl.

Po týdnu relativní stability však peso během úterý tento týden v úterý tento týden v úterý tento týden kleslo o 6 procent, což bylo poháněno rostoucí politickou a ekonomickou nejistotou. Vláda zasáhla prodejem amerických dolarů, které se snažila přestavět, a peso uzavřelo o 1,4 procenta nižší na 1 380 pesos za dolar.

Může tedy Trumpova administrativa zachránit argentinskou ekonomiku?

Pokud by Washington vstoupil, aby nabídl finanční úlevu Milei, znamenalo by to druhé hlavní výpomoci pro Argentinu pod Trumpem. V roce 2018 tlačil MMF, aby souhlasil s půjčkou 50 miliard USD pro tehdejšího prezidenta (a politického spojence) Mauricio Macriho, v dohodě, která se později rozpadla.

Na začátku tohoto měsíce rostla pravděpodobnost, že vláda bude nucena nechat peso snížit hodnotu. Vyhlídka na americkou pomoc však vypadá, že pouze odloží devalvaci až po středním období volby, říkají odborníci. Bessent skutečně popsal pomoc jako „most k volebům“.

Milei se bude snažit posílit přítomnost své strany v Kongresu u volebního lístku 26. října. Ale i když si zachovává sedadla Libertad Levanza, mnozí mají podezření, že bude nuceno změnit svůj systém výměnné sazby, aby umožnil PESO volněji.

Pro ABADIA americká finanční podpora „koupila nějaký čas pro Milei. Je to záchranné lano, ale ne všelék“. Dodal, že v krátkodobém horizontu „inflační rizika jsou na druhou vzhůru… pokud by Milei v říjnu špatně vystupovala, negativní politický a finanční hluk by se vrhl zpět.“

„To by byl pro Milei ponurý scénář,“ řekla Abadia.