Když Donald Trump v roce 2025 znovu vstoupil do úřadu, zdědil silnou ekonomiku částečně poháněnou možností nižších daní z kapitálu, méně nadměrných předpisů, hojnosti energie a vzestupem AI. Namísto správy této prosperity a optimismu to Trump rychle zvýšil bezohlednou milostnou aférou s tarify a vkusem pro urážlivé spojence. Výsledkem je zmenšující se ekonomika a největší pokles na akciovém trhu jakékoli rané prezidentské správy od doby Nixon.
Fiasko je smutnější skutečností, že Trumpovo srdce se zdálo být na správném místě.
Jádrem Trumpovy ekonomické vize je myslím, že o poklesu účasti na pracovní síle v hlavním věku. Během posledních 50 let kleslo procento 25 až 54letých mužů, kteří se účastnili pracovní síly, od poloviny 90. let do nejvyšších 80. let, přičemž zvláště výrazný pokles mezi méně vzdělanými muži.
To má skutečné sociální důsledky. Muži bez stabilního zaměstnání je mnohem méně pravděpodobné, že se ožení a tvoří trvalé rodiny, a jsou zranitelnější vůči závislosti, izolaci a to, co ekonomové nazývají „úmrtí zoufalství“-sebevraždu, předávkování drogami a úmrtnost na alkohol.
Spojení je jasné. Výzkum ukazuje, že hospodářská nejistota mezi palivami bez vysokoškolských mužů snižující míru manželství, slabší komunity a více krizí veřejného zdraví. Bez přístupu k smysluplné práci se muži snaží budovat životy stability a vzestupné mobility.
Tento smutný trend má kořeny v problémech, které tarify a průmyslová politika neopraví. Pokud něco, tyto politiky sabotují samotné síly – dynamika, přizpůsobivost, inovace -, které vytvářejí ekonomické příležitosti, které pracovníci, kteří bojují, potřebují.
Američané jsou dnes nesmírně lepší než před 50 lety. Po úpravě o inflaci vzrostly příjmy domácnosti asi o 50% – více než dvojnásobek toho, co naznačují newarné sčítání lidu. Nezaměstnanost zůstává v blízkosti historických minim. Během posledních tří desetiletí vytvořil soukromý sektor služeb přibližně 40,5 milionu nových pracovních míst, z nichž mnohé ve vysoce mzdách, vysoce kvalifikovaných polích, jako jsou zdravotní péče, finanční a profesionální služby.
Mezitím se americká průmyslová produkce prudce zvýšila. Nyní je to na historicky nejvyšší úrovni, ale s méně pracovníky díky ohromujícím ziskům produktivity. Jak poznamenává ekonom David Autor, tzv. Vyloučení ze střední třídy zahrnuje mnoho pracovníků, kteří se pohybují nahoru do vyšších, vyšších placených povolání.
Nic z toho neznamená, že problém s detailem pracovní síly by měl být ignorován. Znamená to, že příběh je komplikovanější než Trumpův „Čína ukradl naše práce“.
Vezměte slavnou studii „China Shock“, která poukazovala na 2,4 milionu amerických pracovních míst vysídlených v konkrétních lokalitách, zejména ve výrobě, poté, co se Čína připojila k Světové obchodní organizaci a zvýšila vývoz. Mnoho následných studií, které odpovídaly za pracovní místa vytvořené jinde v ekonomice, ukazují, že na národní úrovni byl celkový dopad na zaměstnání neutrální.
Hlubší problém vystavený čínským šokem nebyl obchod – byla to americká mizející ekonomická dynamika. V minulých generacích, kdy průmysl odmítl, se pracovníci přestěhovali. Rekvalifikovali. Našli nové příležitosti. Dnes mnoho vysídlených pracovníků prostě zůstává na místě, i když se objevují práce jinde.
