Příběh zatím: Hongkong provádí rozhodující krok vpřed při regulaci určitých typů kryptoměn, protože se připravuje na vynucení nařízení Stablecoins od 1. srpna. Nová nařízení přicházejí uprostřed An. Exploze zájmu o stablecoiny a jejich slibné aplikace v osobním finančním i mezinárodním podnikání. Zatímco uživatelé krypto, kteří podporují oficiální regulaci, jsou nadšeni, úřady upozornily.
Jaký je nový licenční systém Stablecoin v Hongkongu?
Hongkongský měnový úřad oznámil, že vyhláška Stablecoins vstoupí v platnost 1. srpna tohoto roku. To znamená, že pro lidi bude nezákonné „nabídnout nelicencovaný fiat-referenční stabnecoin (FRS) retailovi investorovi nebo aktivně uvádět na trh nelicencovanou FR pro veřejnost v Hongkongu“, podle Eddie Yue, generálního ředitele HKMA.
Kromě toho společnosti, které chtějí legálně vydávat stablecoiny pro uživatele v Hongkongu, budou muset získat licenci od měnové úřadu a splnit stanovené požadavky, pokud jde o správu rezervních aktiv a vykoupení, stabilizaci aktiv a zpracování požadavků uživatelů. Kromě toho budou muset dodržovat příslušné předpisy, které zabraňují praní peněz a financování teroristů, a tak zajistit, aby jejich aktiva byla řádně zveřejněna a auditována.
HKMA varovala, že předpisy nejsou červeným kobercem pro zúčastněné strany, které by začaly vydávat stablecoiny, a že na začátku by „nanejvýš poskytla hrstku licencí Stablecoin Emitener. Jinými slovy, velké množství uchazečů bude zklamáno,“ za oficiální prohlášení.
Co jsou stablecoiny?
Stablecoins jsou třídou kryptoměn, s jejich hodnotami spojenými s aktivy. Na rozdíl od lépe známých kryptoměnových mincí, jako jsou bitcoiny (BTC) a ether (ETH) nebo dokonce žetony, jako je Shiba Inu (Shib), jejichž hodnoty mohou divoce stoupat a padat kvůli sentimentům investorů a dalším faktorům, jsou stablecoiny určeny tak, aby udržovaly relativně stabilní ceny. Proto jejich jméno.
Tato tzv. Stabilita je dosažena procesem „navázání“ stablecoinu na aktivum, jako je fiat měna (jako americké dolary, EU eura, hongkongské dolary atd.), Komoditou (jako zlato), jiné kryptokurzy (jako je bitcoin), a regulací jejich hodnoty prostřednictvím počítačových algoritmů, nebo smícháním více strategií. Zatímco cena bitcoinů by se v nadcházejících letech mohla zvýšit nebo klesnout, stabnatecoin s posílením USD by měl v ideálním případě zůstat kolem 1 $.
Stablecoiny se liší od CBDC nebo digitálních měn centrální banky, které jsou oficiálně vydané a kontrolované vládní centrální bankou. Mezitím mohou být stablecoiny vydány soukromě a mohou být také navázány na cizí měny.
Proč stablecoiny vyžadují regulaci?
Stablecoins hrají důležitou roli v rámci krypto ekosystému i mimo ni, i když nemusí balón v ceně, jako je bitcoiny. Krypto investoři často používají stablecoiny k usnadnění snadného obchodování na kryptoměch. Jiní po celém světě použili stablecoiny k udržení hodnoty svých úspor, když jejich původní měny znehodnocují nebo ušetří peníze za přeshraniční transakce. Argentina, Turecko a dokonce i Afghánistán obývaný Talibanem jsou některá místa, kde stablecoinové nejsou jen pro obchodování, ale také způsob, jak umožnit každodenní život.
Čísla také vyprávějí přesvědčivý příběh. Tether (USDT), čtvrtá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace a největší stablecoin, na coinmarketCap, má cirkulující nabídku 163,75 miliard USDt. Mezitím se odhaduje, že více než 250 miliard dolarů v hodnotě stabnekoinů jsou v oběhu po celém světě.
Více vlád se přirozeně obává, zda by vysoce inženýrské použití stablecoinů mohlo jednoho dne ovlivnit hodnotu původních fiat měn nebo komodit, které je podporují. Jaká je navíc záruka, že každý Stablecoin zavěšený na dolar, euro, libru nebo peso je skutečně zálohován jeho emitentem? V současné době je do značné míry na uživatelé stablecoin, aby auditovali rezervy svých emitentařů a ujistili se, že jejich stablecoiny jsou přiměřeně podporovány. Když emitent Stablecoin najednou přidá aktiva miliony dolarů, přirozeně vyvolává otázky o tom, odkud peníze na podporu, nebo zda skutečně existuje. Zde přichází regulace.
Vykazují stablecoiny volatilitu, přestože jsou vázány na měny?
Navzdory jejich jménu a jejich podpoře mohou stablecoiny také vykazovat volatilitu. V reakci na technické faktory a světové události se stablecoiny někdy objevují a jejich ceny se mohou zvýšit nebo klesat za obvyklý rozsah, přičemž náhlé kapky vyvolávají paniku mezi investory. Například USDT, který je navázán na americký dolar, v minulosti klesl na ceny pouhých 0,92 $.
Stablecoiny se také úplně zhroutily. V květnu 2022, Terra’s Cryptocurrency Luna a její propojená algoritmická stablecoin ust ztratila většinu své hodnoty během několika hodin. Panikařští investoři, kteří již tyto aktiva nedůvěřovali, je rychle prodali, aby minimalizovali ztráty, a ceny se přiblížily nule. Z krypto sektoru byly vymazány miliardy dolarů a následná likviditní krize vyvolala aktiva zamrznutí napříč globálními kryptoměry a fintech platformami.
Začaly jiné země regulovat stablecoiny?
Americký prezident Donald Trump v červenci podepsal geniální akt, který je navržen tak, aby reguloval stablecoiny a chránil americký dolar, hodně k radosti jeho příznivců pro-Krypto.
Podle Bílého domu vyžaduje zákon o genialitě 100% rezervní podložku s kapalnými aktivy, jako jsou americké dolary nebo krátkodobé státní pokladny pro stablecoiny. Ti, kteří vydávají toto aktivum, budou také muset učinit měsíčně, veřejné zveřejnění složení jejich rezerv, kromě dodržování marketingových pravidel.
Mezi další země, které začaly regulovat stablecoiny, patří Japonsko a Singapur na AFP, zatímco několik dalších jurisdikcí má více obecných předpisů, které pokrývají stablecoiny spolu s dalšími kryptoměnami.
Přestože čínská vláda ve své jurisdikci těžce omezuje krypto související činnosti, někteří z technických gigantů v zemi doufají, že nadcházející regulační režim Hongkongu poskytne odbytiště pro své vlastní stablecoinové podniky.
Publikováno – 2. srpna 2025 07:59 IS
