OECD varuje cla, AI otestuje odolnost globální ekonomiky | Obchodní a ekonomické zprávy

Organizace varuje, že prezident Donald Trump uvedl americkou fiskální politiku na neudržitelnou trajektorii.

Podle Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) se globální růst drží lépe, než se očekávalo, protože investiční boom umělé inteligence (AI) pomáhá vyrovnat část šoku ze zvýšení cel ve Spojených státech.

Organizace se sídlem v Paříži však v úterý varovala, že globální růst je zranitelný vůči jakémukoli novému propuknutí obchodního napětí, zatímco optimismus investorů ohledně umělé inteligence by mohl vyvolat korekci akciového trhu, pokud nebudou splněna očekávání.

OECD ve svém Ekonomickém výhledu předpovídá, že globální růst mírně zpomalí z 3,2 procenta v roce 2025 na 2,9 procenta v roce 2026, přičemž její prognózy zůstanou nedotčeny svými posledními odhady ze září. V roce 2027 předpovídala oživení na 3,1 procenta.

Šéf OECD Mathias Cormann uvedl, že obchodní šoky vyvolané zvýšením cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem se zatím ukázaly jako relativně mírné, ale dodal, že jejich náklady pravděpodobně porostou.

„Úplné dopady těchto vyšších cel od začátku roku budou jasnější, až firmy sníží zásoby, které si vytvořily,“ řekl na tiskové konferenci.

Očekává se, že americká ekonomika v roce 2025 poroste o 2 procenta, revidovaná ze 1,8 procenta v září, před zpomalením na 1,7 procenta v roce 2026, což je nárůst z 1,5 procenta předpovídaného v září.

Investice do umělé inteligence, fiskální podpora a očekávané snížení sazeb Federálního rezervního systému USA pomáhají kompenzovat tlak na cla na dovážené zboží, snížení imigrace a federální snižování počtu pracovních míst, uvedla OECD.

Varovala však, že Trumpova administrativa uvedla americkou fiskální politiku na neudržitelnou trajektorii s velkými rozpočtovými deficity a rostoucím dluhem, které si v nadcházejících letech vyžádají „výrazné úpravy“.

Růst světového obchodu zpomalí

Očekává se, že čínský růst zůstane v roce 2025 stabilní na 5 procentech, což je nárůst ze 4,9 procenta v září, před zpomalením na 4,4 procenta v roce 2026 – nezměněno od září – s tím, jak slábne fiskální podpora a jak se začnou usazovat nová americká cla na zboží dovážené z Číny.

Prognóza růstu eurozóny pro rok 2025 byla revidována na 1,3 procenta z 1,2 procenta, podpořena odolnými trhy práce a zvýšenými veřejnými výdaji v Německu. Očekává se, že růst se v roce 2026 zmírní na 1,2 procenta – dříve to bylo 1 procento – protože výhled tíží zpřísnění rozpočtu ve Francii a Itálii.

Očekává se, že japonská ekonomika v roce 2025 poroste o 1,3 procenta, z 1,1 procenta, a bude podporována silnými firemními zisky a investicemi, než v roce 2026 zpomalí na 0,9 procenta.

Očekává se, že růst globálního obchodu se zmírní ze 4,2 procenta v roce 2025 na 2,3 procenta v roce 2026, protože plné dopady cel tíží investice a spotřebu. Zvýšená nejistota obchodní politiky omezuje vyhlídky na oživení.

Předpokládá se, že inflace se do poloviny roku 2027 ve většině velkých ekonomik postupně vrátí k cílům centrálních bank. V USA se očekává, že inflace dosáhne vrcholu v polovině roku 2026 kvůli přenesení cel před uvolněním. V Číně a na některých rozvíjejících se trzích se očekává, že inflace mírně vzroste, protože nadměrná výrobní kapacita klesá.

Očekává se, že většina hlavních centrálních bank v nadcházejícím roce udrží nebo sníží výpůjční náklady, protože inflační tlaky poleví. Očekává se, že americká centrální banka do konce roku 2026 mírně sníží sazby, čímž zabrání inflačním překvapením z cel.