John Koudounis, prezident a generální ředitel Investice CalamosNedávno diskutovala o tom, jak se tarifní obavy zatěžují klíčové politiky pro růst v rozhovoru o Fox News.
Mluví o současných tržních podmínkách, Koudounis zdůraznil širší strategii, o které se domnívá, že se odehrává – jedna svázaná nejen k obchodu s politikou, ale také k hrozícím refinancovacím potřebám vlády.
Větší obrázek: Výnosová válka vs. válka
Koudounis tvrdil, že skutečným přístupem nemusí být tarifní válka, ale spíše o výnosovou válku.
„Myslím, že mnoho lidí přehnalo (…) zde je větší strategie. Ať už je to prezident znějící protekcionista nebo něco blíže k“ výnosové strategii „, stojí za to vypadat hlouběji.“
Podle Koudounis se americká vláda blíží k kritické refinanční vlně, přičemž dluh vydaným během téměř nutného úrokového prostředí musí být do konce roku 2026 převrácen přibližně 9 bilionů dolarů, než za uzamykání dlouhodobých sazeb, jako jsou 100leté dluhopisy.
„Každý základní bod se oholený dnes ušetří miliardy úroků na státním dluhu,“ vysvětlil. „V lednu byl desetiletý výnos na 4,60%. Dnes je to pod 3,98%a některé nyní předpovídají 3%. Tato pokles není náhodná-je to část plánu.“
Snížené úrokové sazby na trhu s bydlením
Koudounis také poznamenal, jak klesající sazby ovlivňují odvětví, jako je bydlení. „Musíme pochopit, že když sazby klesnou, když jsme zasáhli 4%, hypoteční sazby, trh s bydlením, šlo o 30 let 6%. Kvůli tomu došlo k obrovskému nárůstu žádostí. To je druh magického čísla.“
Koudounis věří, že se jedná o úmyslnou strategii. Nejprve potlačte výnosy k refinancování za nižší náklady a poté se otočte do stimulu. „Jakmile bude refinancování hotovo, otevřou peněžní čepní a stimulují ekonomiku. Tehdy uvidíte, že„ obličej “zotavení ve tvaru V, o kterém všichni mluví.“
Zatímco Wall Street se zaměřuje na Tarifní úzkostKoudounis varoval, že mu chybí větší obrázek-zásady pro růst tiše utvářejí hospodářskou krajinu.
„Nemluvíme o dostatečně o téměř 6 bilionu bilionů dolarů v amerických investičních závazcích,“ řekl a ukázal na firmy jako SoftBank, Oracle, Openai, Meta a Nvidia.
Zdůraznil také další ekonomické řidiče: snížené předpisy, nižší ceny energie a potenciál pro snížení daní.
„Olej klesl z 80 na přibližně 60 $. Předpisy jsou převráceny zpět. A nyní, když se všichni obávají tarifů, jsou daňové škrty ještě pravděpodobnější. Všechny to jsou hlavní síly, které pomáhají oživit ekonomiku. “
Koudounis skončil tím, že naléhal na posun v zaměření. „Nenechte se rozptýlit strachem. Podívejte se na to, co se opravdu děje pod povrchem – existuje strategie a funguje to.“
Celý rozhovor můžete sledovat zde.
