Americké technologické akcie vykazují známky zranitelnosti po masivním běhu, který má někteří investory, kteří ukazují na přehnané zisky založené na AI, zatímco fondy podnikly kroky k tomu, aby se postavily od sektoru s vysokým léčbou.
Investoři hledají derizivní portfolia nebo zablokovat zisky během sezónně obtížného období pro akcie.
Páteční rozvíjející se předseda Federálního rezervního předsedy Jerome Powell na každoročním sympoziu Jackson Hole přináší opatrnost, uvedli investoři, s potenciálem volatility, pokud jeho komentáře nesplňuje rostoucí očekávání trhu, že centrální banka je připravena snížit úrokové sazby.
„Když máte přeplněnost a měli jste tak silný výkon, netrvá moc vidět, jak se o tom uvolní,“ řekl Keith Lerner, vedoucí investiční referent společnosti Truist Advisory Services. „Současně tento týden tento týden čekají na Fed a před tím se přemístí.“
Technický sektor S&P 500 s těžkou váhou ve středu prudce poklesl na druhé po sobě jdoucí zasedání, čímž se poklesl v týdnu přibližně 2,5%, zatímco technologicky těžký kompozit Nasdaq byl za týden pryč asi 2%. Akcie některých Highflyers, včetně technologií Nvidia Corp a Palantir, byly zasaženy obzvláště tvrdě.
Ztuhnutí přichází po obrovské shromáždění, ve které technologický sektor vzrostl v minulém týdnu od nízkého roku trhu za rok v dubnu. To snadno dosáhlo 29% zisku širších S&P 500 během tohoto období a zvýšilo ocenění technologických akcií na vznešené úrovně.
Investoři citovali ostražitost ohledně obchodu s umělou inteligencí, který byl klíčovým hnacím motorem technologických akcií a širšího trhu, protože indexy letos vzrostly k zaznamenávání maxim.
Akcie NVIDIA, polovodičového gigantu, který symbolizoval obchod AI, letos získaly asi 30%, zatímco akcie údajů a analytické firmy Palantir se letos zhruba zdvojnásobily.
Podle LSEG DataStream skutečně je poměr ceny a výnosů v technologickém sektoru nedávno dosáhl asi 30krát očekávané výdělky, což je nejvyšší úroveň za rok, zatímco společnost Tech na celkové tržní hodnotě S&P 500 je téměř nejvyšší od roku 2000.
Nedávná opatrná značka zahrnovala studii od výzkumných pracovníků v Massachusetts Institute of Technology, která zjistila, že 95% organizací nedostává návratnost investic AI, jakož i komentáře generálního ředitele OpenAI Sam Altman, který řekl webové stránce Tech News minulý týden, že investoři mohou být nadměrně excitováni.
Od minulého týdne se některé akcie spojené s umělými AI prudce stáhly: NVIDIA klesla asi o 5%, zatímco akcie Palantiru klesly asi o 16%. V Evropě byly akcie takzvaných adoptorů AI pod tlakem na obavy z toho, jak mocné nové modely AI by mohly narušit softwarový sektor.
Někteří investoři přesto řekli, že opatrnost je nepravděpodobné, že by to byla známka toho, že nadšení nad AI je šumivá.
„Jedná se o korekce cen,“ řekl Andrew Almeida, ředitel investic do sítě finančního plánování XYPN. „Ale když se podíváte na celkový obrázek, je jasné, že více lidí bude investovat více dolarů do infrastruktury AI. Rozhodně to není„ počítat “s tématem AI.“
Jackson Hole považovaný za kritický
Investoři by také mohli rozdělit svou expozici akcií během tradičně skalnatého období akcií. Srpen a září se za posledních 35 let v průměru nejhorších měsíců v průměru S&P 500 podle almanachu obchodu.
„Ocenění byla natažena, tato jména se nevzdala a my jdeme do tvrdší sezóny pro akcie,“ řekl King Lip, hlavní stratég v Baker Avenue Wealth Management.
Jiná odvětví, jako jsou spotřebitelské svorky, zdravotní péče a finanční prostředky, byly v týdnu vyšší, zatímco relativní síla pro stejnou váhu S&P 500 signalizovalo některým investorům možný začátek zisků nad rámec masivních technologických akcií, které vedly indexy vyšší.
Nadcházející projev Powell přichází ve středu, protože futures Fed fond ve středu naznačoval 84% šanci, že centrální banka sníží sazby na jeho příštím zasedání ve dnech 16.-17. září.
Investoři budou sledovat, zda Powell naznačuje, že centrální banka je pro takový krok na dobré cestě, nebo zda se tlačí zpět na očekávání trhu s uvolňováním, což by mohlo vyvolat volatilitu. Technické akcie mají tendenci nést vyšší ocenění, což by mohlo být citlivé na vyšší než očekávané úrokové sazby.
„Existuje mnoho lidí, kteří mají s nadváhou technologií, a to pro ně fungovalo,“ řekl Chuck Carlson, generální ředitel společnosti Horizon Investment Services.
„Nechtějí se chytit na špatné straně, pokud ve skutečnosti Fed v září nic nedělá.
Publikováno – 21. srpna 2025 10:20
