Země produkující ropu se letos ztuhnou na hrbolatou jízdu, s prudkým poklesem cen na nejnižší úroveň za čtyři roky považované za počáteční a alarmující známku hrozícího nepokojů.
Pokles ceny prospívá každé zemi, která se snaží snížit svůj účet za palivo. V zemích produkujících ropu však mohou nižší ceny krmit ekonomické potíže a někdy i politické nepokoje, protože vlády snižují výdaje.
Analytici, kteří již předpovídali nižší ceny ropy kvůli změkčování poptávky uprostřed zvýšené globální produkce, uvedli, že možnost války v oblasti celního obchodu a celkové klima nejistoty by mohla prohloubit trápení producentů.
„Stržitý ponor ceny a celková volatilita vysílá velmi silný signál, že globální ekonomika se letos bude chrastit a to se promítá do nižší poptávky po ropě,“ řekl Gregory Brew, specialista na geopolitiku ropy a plynu s Eurasia Group, organizací rizikové analýzy v New Yorku.
Bohatí výrobci mohou být schopni polstrovat ránu
Začátkem tohoto roku se cena za benchmark surově držela kolem 73 USD za barel, dostatečně vysoká, aby udržela rozpočty většiny produkujících národů. Některé země, jako je Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty, však zakládají ambiciózní rozvojové plány za cenu nejméně 90 USD za barel, tvrdí analytici.
Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty vyčlenily stovky miliard dolarů za obří projekty, aby se pokusily diverzifikovat své ekonomiky mimo ropu. Přestože Saúdská Arábie platí za svůj vývojový program Vision 2030 mimo svůj roční rozpočet, obrovský, futuristický městský projekt, NEOM, závisí na příjmech ropy.
Aby se tyto plány udržely při nižších cenách, musí tyto bohatší národy v Perském zálivu čerpat peníze ze svých gargantuanských rezervních prostředků nebo půjčky, uvedli analytici. Saúdská Arábie, SAE a Kuvajt mají snadný přístup k mezinárodnímu úvěru a mohou to udržovat po celá léta s občany nepravděpodobné, že by to pociťovaly účinky, uvedli analytici.
Jiný příběh pro Írán a Irák
V Íránu mezinárodní sankce omezily své ropné zákazníky. Je tu Čína, ale její poptávka po ropě se výrazně uvolnila uprostřed ekonomického zpomalení. A existují malé nezávislé rafinerie zranitelné vůči sekundárním sankcím, které Spojené státy v posledních měsících uvalily proti dvěma z nich. Aby Írán přilákal kupující, bude pravděpodobně muset nabídnout strmé slevy, uvedli analytici.
Írán jedná s Washingtonem o budoucnosti svého jaderného programu; Jakákoli dohoda by mohla přinést úlevu z sankcí. Ale to je nepravděpodobné letos.
Írán také čelí rostoucímu tlaku na snížení výdajů snížením svých domácích energetických dotací. Když to udělalo v roce 2019, vybuchly antigovernmentové nepokoje a byly položeny silou. „Udržování velmi nízkých cen energie je nesmírně důležité, protože vědí, že pokud tak neučiní, pak jsou vystaveny relativně vysokému riziku povstání, nepokojů a demonstrací,“ řekl Homayoun Falakshahi, analytik výzkumné firmy KPLER.
Vedle, Irák závisí na ropě pro odhadem 80 procent vládních příjmů, takže pokles ceny by ji nutil přijmout opatření, jako je neplacení platy veřejného sektoru za kusy času, což je krok jistě vytvořit domácí nespokojenost. Vzhledem k tomu, že země není v sankcích, může si také půjčit mezinárodně, aby pokryla své účty, i když je to nákladné.
Zranitelnost v Libyi, Nigérii a Venezuele
Každá z Libyjských dvou vlád má jinou polovinu země. Jeden provozuje banku, která přijímá platby ropy ze zahraničí a druhý ovládá ropná pole. Jakýkoli pokles cen by pravděpodobně rostl napětí mezi nimi, když se ozývají nad příjmy, uvedli analytici.
Nigérijská ekonomika zůstává strašně náchylná k poklesu příjmů z ropy, na kterém záleží na tom, aby pomohla dotovat ceny energie. Nová, téměř dokončená soukromá rafinérie by mohla zmírnit druh problémů s dodávkou paliva, které mohou vyvolat politické nepokoje.
Kromě Íránu je dalším globálním producentem nejvíce vystaveným volatilitě cen Venezuela, jejíž ekonomika se během poklesu cen v letech 2014–2015 zhroutila. Podniky veřejného sektoru a nafouknutá vládní výplatní listina byly tak závislé na vysokých cenách ropy, že když se zhroutili, uvedli analytici, následné ekonomické problémy vyvolaly rozšířené protesty, které vláda násilně odložila.
Pomoc z Ruska a Íránu tentokrát pomohla skočit do potenciálního spadu, protože zvýšená produkční a rafinérská kapacita znamená, že Venezuela je nepravděpodobné, že by čelila takovému nedostatku paliva, který způsobil rozsáhlé výpadky a podpořil veřejný hněv.
A pak je tu Rusko
V Rusku asi jednu třetinu Federální rozpočetPredifikováno asi 70 USD za barel za ropu, pochází z příjmů z energie. Se sankcemi Rusko sleduje svou ropu asi o 10 USD za barel; Cena 60 $ se shoduje s cenovým stropem uloženým v roce 2022 poté, co napadla Ukrajinu.
Robustní prodej ropy a plynu, zejména pro Čínu a Indii, pomohl izolovat obyčejné Rusy z velkého ekonomického spadu z války. Kreml se však již jedl do svých rezervních fondů a další pokles cen by způsobil placení za válku a všechno ostatní, náročné.
Moskva má pravděpodobně stále dostatek hotovostních rezerv, které by se mohly prohloubit, ale v krátkodobém horizontu by mohla být bolest, uvedli analytici.
