Anglo American, Teck Resources, aby se sloučily v druhé největší dohodě o těžbě vůbec | Těžební zprávy

Miner Anglo American a kanadský Teck Resources plánují sloučit se, označit druhé největší fúze a akvizice v Londýně a vytvořit novou globální těžkou váhu zaměřenou na měď.

Podle navrhované dohody, která bude vyžadovat regulační schválení a byla oznámena v úterý, budou američtí akcionáři Anglo vlastnit 62,4 procenta nové společnosti Anglo Teck, zatímco akcionáři v Teck by drželi 37,6 procenta.

Anglo Teck bude se sídlem v Kanadě, ale bude mít primární seznam akcií v Londýně, uvedla, že dvě společnosti, jejichž kombinovaná tržní kapitalizace přesahuje 53 miliard USD.

Dohoda o vytvoření páté největší měděné společnosti na světě je také velkou sázkou na měď od Anglo. Fúze Glencore 90 miliard USD s XSTRATA v roce 2013 zůstává největší dohodou o těžbě v historii.

Měď, která se používá v odvětví energie a stavebnictví, má těžit z rozvíjející se poptávky pobílené elektrickými vozidly a umělou inteligencí.

Horníci závodili na vývoj nových projektů a došlo k návalu nabídek na převzetí, i když dosud nebyla žádná významná akvizice úspěšná.

Anglo i Teck v posledních letech prošly významnou restrukturalizací, poháněnou externími pokusy o převzetí a strategickými posuny v těžebním průmyslu.

Pokud jde o potenciál nabídkové války pro tuto dohodu, generální ředitel společnosti Teck Jonathan Price řekl tiskové agentuře Reuters, že výsledek byl mimo kontrolu společnosti.

Anglo čelil loňskému roku 53 miliard USD od BHP, která byla nakonec jeho radou nakonec odmítnuta. Společnost Teck odmítla nabídku převzetí 22,5 miliardy USD od společnosti Glencore v roce 2023, ačkoli prodala společnost Glencore za 6,93 miliard USD.

„Nemůžeme o tom spekulovat (válka s nabídkou), a to není něco, co můžeme ovládat. Zaměřujeme se na získání souhlasu pro spojování Anglo a Teck dohromady,“ řekla Teck’s Price.

Řekl, že dohoda pro akcionáře vytvoří „mnohem větší a mnohem lepší a kvalitnější měď, železná ruda a zinková podnikání“.

„Myslím, že samotná dohoda je velmi silná obrana,“ řekl jeden zdroj se znalostí jednání mezi Anglo a Teck.

Transakce má strukturu nulového premia, all-sdílení.

Tento nedostatek prémie by mohl otevřít dveře konkurenčním nabídkám, ale akcionáři Anglo obdrží speciální dividendu 4,5 miliardy dolarů.

„Interloper riziko bude pro trh v této dohodě velkou otázkou,“ napsal analytici Berenberg v poznámce a dodali, že Glencore a BHP, zejména, by stále mohly vstoupit.

Zatímco Anglo a Teck mohou stále zvážit nevyžádané návrhy na akvizici, platí by se poplatek za přestávku ve výši 330 milionů dolarů.

„Jedná se o konsolidaci, která dává smysl a spojuje doplňkové kultury,“ řekl Adam Matthews z Anglie Pensions Board, anglo akcionář.

„Obě společnosti jsou ty, které si vážíme, a průmysl bude pro tento krok silnější,“ řekl.

Generální ředitel Anglo Duncan Wanblad si tento příspěvek ponechá v nové společnosti, zatímco Teck’s Jonathan Price bude zástupcem generálního ředitele.

Wanblad, hovořící s novináři z Vancouveru, označil dohodu za „skutečnou fúzi rovných“ a dodal, že rada Anglo Teck by byla stejně čerpána z stávajících ředitelů obou společností.

„Budeme mít silnější a odolnější finanční platformu s výhodou měřítka, včetně větší flexibility pro dynamicky přerozdělení kapitálu s nejvyššími návratovými příležitostmi,“ řekl.

Úspory nákladů

Očekává se, že vazba bude generovat roční úspory nákladů a zvýšení efektivity ve výši 800 milionů dolarů do čtvrtého roku po dokončení, řekl Anglo.

„Jako sloučení se absolutně dostaneme z toho nejlepšího z obou a nemusíme opravdu platit nic na obou stranách, pokud jde o prémii, abychom získali plnou výhodu,“ řekl Wanblad.

Obě společnosti provozují sousední měděné doly v Chile – Quebrada Blanca a Collahuasi -, u nichž se očekává, že přinesou další provozní výhody.

Quebrada Blanca je vlajkovou lodí Teck, ale problém s ohledem na likvidaci mého odpadu viděl, jak chybí produkční vedení a táhne akcie společnosti.

Teckova cena uvedla, že zajištění regulačních schválení pro dohodu může trvat 12 až 18 měsíců. Dodal, že kanadská rodina Keevil, která vlastní většinu společností Teckovy třídy A, podpořila dohodu.

„Máme neodvolatelnou podporu od Dr. (Norman) Keevil a dalších voličů A-Share,“ řekl.

Zdroj blízký dohodě uvedl, že rozhodnutí o udržení sídla nové společnosti v Kanadě a ochranu „kanadského dědictví“ společnosti Teck by pravděpodobně pomohlo zmírnit cestu k regulačnímu schválení úřady.

Kanadští úředníci projevili nepřátelství předchozí nabídce Glencore na získání TECK a zdroj uvedl, že takové ústupky v nové dohodě by mohly pomoci odrazit soupeřící nabídky od společností, které nejsou ochotny zahrnout podobné návrhy.