Jiný názor: Americký „státní kapitalismus“ je předurčen k neúspěchu – Brainerd Dispatch
Říkejme tomu průmyslová politika, státní kapitalismus, staromódní socialismus: Je to špatný nápad. V několika nedávných administrativách se role vlády USA v ekonomice stala stále rušivější. Současný Bílý dům dovedl věci do extrému. Je to osvědčený experiment, který by měl být zrušen, než způsobí další škody.
S odvoláním na různé cíle – ochranu národní bezpečnosti, posílení dodavatelských řetězců, posílení domácí výroby – si administrativa dává „kus akce“, jak to říká ministr obchodu, společnost za společností.
Dosud převzala 10% podíl ve společnosti Trilogy Metals Inc.; 400 milionů dolarů od společnosti MP Materials Corp.; možný 5% podíl Lithium Americas Corp., spolu se snížením jejího projektu Thacker Pass; „zlatý podíl“ ve společnosti United States Steel Corp.; a 10% kus Intel Corp. Rovněž nabídla výjimky z kontroly exportu společnostem Nvidia Corp. a Advanced Micro Devices Inc. výměnou za 15% výsledného výnosu. Prezident přemýšlel o dalších podobných obchodech, které přijdou. („Chci to zkusit a získat co nejvíc,“ říká uvěřitelně.)
Desetiletí tvrdých zkušeností ukazují nebezpečí takového zásahu. Mimo skutečné nouzové situace to pravděpodobně povede k nesprávně alokovaným zdrojům, pomalejšímu růstu, menší dynamice a většímu hledání renty. Daleko k posílení domácího průmyslu bude upřednostňovat stávající podniky před startupy, odkládat potřebné reformy a restrukturalizace a vždy upřednostňovat politiku před produktivitou. Je to vzorec pro potlačení inovací a oslabení soutěživého ducha.
Bohužel se „státní kapitalismus“ v mnoha ohledech rychle stává formální politikou. Jedna nedávná analýza zjistila, že USA nyní každý rok udělují téměř 200 miliard dolarů na přímých dotacích pro zvýhodněné podniky, částečně díky plýtvání ze zákona o investicích do infrastruktury a pracovních míst, zákona o čipech a vědě a zákona o snižování inflace.
Tato štědrost může podporovat ochabující společnosti nebo uspokojovat politické voliče – může mít dokonce sociální výhody, jako je tomu u zelené energie – ale časem pravděpodobně vyvolá korupci, plýtvání dolary na daních a mízu ambicí.
Ve stejném duchu prezident zavedl rozsáhlý celní režim, který má dopad na biliony dolarů v obchodu, v naději, že přebuduje ekonomiku podle svých priorit. Podle jednoho odhadu je průměrná efektivní celní sazba téměř 19 % nyní vyšší než kdykoli od 30. let 20. století. Taková cla nejen zvýší ceny, sníží produkci a naruší reálné mzdy, ale také ochrání domácí společnosti před blahodárnými účinky globální konkurence.
Říct, že Bílý dům vybírá vítěze a poražené, by pak bylo podcenění. Nabízí ad hoc celní výjimky pro politicky poddajné. Podporuje oblíbené továrny při výrobě pracovních míst. Poskytuje „vrátný přístup“ k povolování fosilních paliv, zatímco všechny projekty zaměřené na větrné elektrárny jsou mimo zákon. Jeho výraznější myšlenky – suverénní investiční fond, strategická bitcoinová rezerva, výrobní „investiční nástroj“ – všechny odrážejí stejné myšlení: Pokud jde o kapitál, vláda ví nejlépe.
Čas byl, republikáni byli proti takovým průnikům, a to správně. Jsou v rozporu s americkým kapitalismem. Pokud budou USA pokračovat touto cestou, očekávejte neustále se měnící pravidla, nespoutaný lobbing, výjimky a výjimky pro dobře propojené a trvalou nejistotu pro každou společnost, která doufá, že provede poctivou investici. Spíše než soutěžit na základě zásluh, budou muset obchodní lídři zmoudřet na způsob Washingtonu.
Pokud chce podpořit ekonomiku, měla by si administrativa přestat pomáhat kapitálovými podíly a místo toho se zaměřit na základy: obezřetnou regulaci, zdravou infrastrukturu, špičkový výzkum, prorůstové daňové reformy a možná i špetku stability ve Washingtonu. Mělo by pamatovat na to, že americká ekonomika se stala divem světa díky volným trhům a energickému podnikání, nikoli centrálnímu plánování.
