NEW YORK (AP) – Finanční trhy po celém světě se dnes navíjejí po posledních a nejzávažnějších tariftech prezidenta Donalda Trumpa a americký akciový trh může být nejhorší.
S&P 500 klesla o 3,3% v raném obchodování, horší než kapky pro jiné hlavní akciové trhy. Průmyslový průměr Dow Jones klesl o 1 204 bodů, tj. 2,9%, od 9:50 dopoledne východní čas a kompozit Nasdaq byl o 4,3% nižší.
Když se celosvětově roztlétl strach o potenciálně toxický směs vyšší inflace a oslabující hospodářský růst, který mohou vytvořit tarify, bylo málo ušetřeno. Ceny klesly za všechno od surového ropy po velké technologické akcie až po malé společnosti, které investují pouze do amerických nemovitostí. Dokonce i zlato, které nedávno zasáhlo záznamy, když investoři hledali něco bezpečnějšího, se stahovalo níže. Hodnota amerického dolaru také sklouzla proti jiným měnám, včetně euro a kanadského dolaru.
Investoři na celém světě věděli, že Trump bude oznámit rozsáhlou sadu tarifů pozdě ve středu, a obavy, které ji obklopují, již minulý měsíc vytáhly S&P o 10% pod historicky maximum. Trump se však stále podařilo překvapit „nejhorším scénářem tarifů“, podle Mary Ann Bartels, hlavní investiční ředitelka Sanctuary Wealth.
Trump oznámil minimální tarif ve výši 10% na dovoz, přičemž sazba daně se pohybovala mnohem vyšší na produkty z některých zemí, jako je Čína a ty z Evropské unie. Je to „věrohodné“, jak celkem tarify, které by soupeřily s neviditelnými v zhruba století, by mohly letos srazit americký hospodářský růst o 2 procentní body a podle UBS zvýšit inflaci téměř 5%.
Takový zásah by byl tak děsivý, že „způsobí, že něčí racionální mysl považuje možnost, že se drží tak nízko“, podle Bhanu Baweja a dalších stratégů v UBS.
Wall Street dlouho předpokládala, že Trump bude používat tarify pouze jako nástroj pro jednání s jinými zeměmi, spíše než jako dlouhodobou politiku. Středeční oznámení však může naznačovat, že Trump vidí tarify spíše za pomoc při řešení ideologického cíle – například zápasící výrobní práce zpět do Spojených států – než jen úvodní sázka v pokerové hře.
Pokud Trump sleduje své tarify, možná bude muset ceny akcií klesnout mnohem o více než 10% ze svého historického maxima, aby odrážely globální recesi, která by mohla následovat, spolu s hitem zisků, které by kvůli nim americké společnosti mohly vzít.
„Trhy mohou ve skutečnosti nedostatečné, zejména pokud se tyto sazby ukážou jako konečné, vzhledem k potenciálním knock-on dopadům na globální spotřebu a obchod,“ řekl Sean Sun, manažer portfolia v Thornburg Investment Management, i když ve středu vidí Trumpovo oznámení jako více úvodního kroku než koncový bod pro politiku.
Jedna divoká karta je, že Federální rezervní systém by mohl snížit úrokové sazby, aby podpořil ekonomiku. To je to, co dělo koncem minulého roku před zastavením v roce 2025. Nižší úrokové sazby pomáhají tím, že usnadňují americkým společnostem a domácnostem půjčování a utrácení.
Výnosy na Treasurys se částečně spadly na rostoucí očekávání přicházejících škrtů na sazby spolu s obecným strachem ze zdraví americké ekonomiky. Výnos z 10leté ministerstva financí klesl na 4,02% ze 4,20% pozdní středy a ze zhruba 4,80% v lednu. To je obrovský krok pro dluhopisový trh.
Fed však může mít menší svobodu pohybovat, než by chtělo. Zatímco nižší sazby mohou ekonomiku husí, mohou také tlačit nahoru na inflaci. A obavy se již zhoršují inflaci kvůli tarifům, s americkými domácnostmi, zejména ztužením pro ostré zvýšení. Fed nemá žádný dobrý nástroj k opravě toho, co se nazývá „stagflace“, kde ekonomika stagnuje a inflace zůstává vysoká.
Ekonomika v tuto chvíli samozřejmě stále roste. Zpráva dnes uvedla, že méně amerických pracovníků požádalo minulý týden o výhody nezaměstnanosti, což je nejnovější signál, že trh práce zůstává celkově v pořádku. Ekonom očekával, že uvidí nárůst v nezaměstnanosti.
Ale obavy z možného stagflace přesto srazily akcie napříč průmyslovými odvětvími, což vedlo k kapkám pro tři ze všech čtyř akcií, které tvoří S&P 500.
Nike klesla o 12%, protože mnoho jejích produktů je vyráběno mimo USA. United Airlines ztratila 10,6%, protože zákazníci se obávali o globální ekonomiku, nemusí létat tolik pro podnikání nebo se cítit dostatečně pohodlně, aby si vzali dovolenou. Slevavý maloobchodník Dollar Tree klesl o 8,5% uprostřed obav, že jeho zákazníci, který již stiskli stále vysokou inflaci, mohou být ještě větší stres.
Některé z nejtěžších závaží na trhu byly ty, které vzrostly dříve ve šílenství Wall Street kolem technologie umělé inteligence. Kritici uvedli, že na trhu vypadali nejzávažnější, že celkově vypadal příliš dražší poté, co ceny v posledních letech trhaly tak vysoko.
NVIDIA klesla o 4,6%, aby přinesla svou ztrátu za rok na téměř 22%. Minulý rok se po více než trojnásobku v roce 2023 více než zdvojnásobil.
Na akciových trzích v zahraničí indexy po celém světě prudce padly. Francie CAC 40 klesl o 2,9% a německý Dax ztratil v Evropě 2,1%.
Japonský Nikkei 225 klesl o 2,8%, Hongkong’s Hang Seng ztratil 1,5%a Jižní Koreje Kospi klesl o 0,8%.
___
Přispěli spisovatelé AP obchodníci Matt Ott a Elaine Kurtenbach.
